根据海关总署数据，2022 年1-4 月中国出口总值1.09 万亿美元，同比增长12.5%，单4 月出口额2736.20 亿美元，同比+3.9%，较22 年3 月的2759.98亿美元环比-0.9%。其中，1-4 月家具及零件累计出口228.30 亿美元，同比+1.8%，单4 月出口60.47 亿美元，同比-3.0%，较22 年3 月单月出口55.68亿美元环比+8.6%。

　　中国出口集装箱运价指数(CCFI)有所上升，周度综合指数环比+1.5%。从中国出口集装箱指数(CCFI)周度数据来看，截至22 年5 月20 日CCFI 综合指数为3135.78，同比依旧处于高位，环比+1.5%，其中美东/美西/欧洲航线环比分别+9.2/+7.7%/-1.4%。

　　2022 年1-4 月越南累计实现出口435.96 亿美元，同比-2.9%，其中4 月单月出口额128.0 亿美元，同比-0.2%，较22 年3 月的107.53 亿美元环比+19.0%。

　　其中，1-4 月家具累计出口7.25 亿美元，同比-14.5%，单4 月出口2.36 亿美元，同比-6.2%，较22 年3 月单月出口1.71 亿美元环比+38.3%。

　　美国市场销售额同比增速趋缓，各环节库存持续增长，进口金额仍保持上涨态势。22 年3 月美国库存总额/制造商库存/零售商库存/批发商库存同比+14.7%/+10.6%/+11.4%/+22.0%，批发商、制造商、零售商库存持续增长，目前处于高位；22 年3 月美国销售总额/制造商销售/零售商销售/批发商销售同比+14.1%/+14.5%/+5.6%/+22.1%，各环节销售同比保持增长，增速趋缓。

　　从美国进口额角度来看，22 年3 月中间品/消费品/资本品进口金额同比+51.3%/+25.9%/+18.4%，进口金额仍保持上涨态势。

　　2022 年1-4 月功能办公椅等转动坐具(海关编码94013100、94013900)出口额为69.76 亿元，同比-30.6%。2022 年4 月单月实现出口额18.94 亿元，同比-36.2%，较22 年3 月单月出口16.59 亿元，环比+14.2%。

　　2022 年1-4 月木框架沙发(海关编码940161)累计出口额为175.74 亿元，同比-7.3%。2022 年4 月木框架沙发出口额为34.50 亿元，同比-35.6%，较22 年3 月单月出口44.59 亿元环比-22.6%。

　　2022 年1-4 月功能沙发等金属框架沙发(海关编码940171)累计实现出口额196.39 亿元，同比-0.36%。2022 年4 月金属框架沙发出口额为50.14亿元，同比-10.4%，较22 年3 月单月出口47.81 亿元，环比+4.9%。

　　2022 年1-4 月人造草坪(海关编码57033100、57033900)累计实现出口额23.85亿元，同比-15.6%。22 年4 月单月实现出口额5.70 亿元，同比-18.7%，较22 年3 月单月出口6.23 亿元环比-8.5%。

　　2022 年1-4 月PVC 地板(海关编码39181090)累计实现出口额139.72亿元，同比+12.9%。22 年4 月单月实现出口额34.85 亿元，同比+0.4%，较22 年3 月单月出口37.15 亿元环比-6.20%。

　　出口受海运、原材料等因素影响短期承压，关注汇率、关税政策变化，长期看好供给端集中度提升、龙头竞争优势进一步加强。从供需格局角度看：

　　(1)供给端：2021 上半年上市出口企业收入显著增长而盈利承压，下半年依旧受限于海运运力紧张、原材料压力及人民币升值压力，出口板块细分行业增速逐步下行，在行业长期高压下，不排除部分中小产能出清的可能，行业集中度或进一步提升；(2)需求端：20 年全球疫情爆发，海外耐用消费品需求持续高增，21 年下半年以来伴随疫情好转等影响，海外产能逐步恢复，需求或趋于平稳增长。长期来看，(1)行业层面：中国在全球供应链中的地位稳固，相关产业配套齐全，(2)公司层面：家居出口龙头抗风险能力强，率先布局海外产能，生产供应稳定性较强，在海外市场的竞争优势进一步加强。建议关注出口占比高的家居龙头【顾家家居】、【敏华控股】，细分赛道龙头【共创草坪】，单品类渗透率提升的【匠心家居】、【浙江自然】、【麒盛科技】、【海象新材】。

　　风险提示：疫情防控不及预期、汇率波动、原材料价格波动、国际贸易政策不确定性。

（文章来源：天风证券）